偷窥自拍 群狼作念空爱奇艺，沽空机构简直是墙倒世东谈主推！
笔者此前眷注爱奇艺偷窥自拍，主要原因是爱奇艺是高瓴本钱在好意思股的最大持仓股。高瓴本钱当作亚洲解决界限最大的投资基金，因早年2000万好意思元满仓押注腾讯控股一战成名。这次，爱奇艺被群狼和污水辘集作念空，股价大跌，而高瓴本钱也损失惨重。
行情起头：华盛证券
那么，怎么看待这次被作念空的爱奇艺？作念空讲演是否有实锤可能性？而被作念空后的爱奇艺，是否是投资良机？
一、群狼是“够格”的沽空机构吗？
图片起头：公开网罗
怎么看待群狼作念空爱奇艺？不妨先了解一下群狼过往的历史战绩。
与作念空瑞幸咖啡的污水不同，群狼并莫得丰厚的实战资格。
1.作念空GTT：失败
2019年1月，群狼创举东谈主Dan David才运转筹画前期使命。到了5月，群狼公司厚爱开业，并在6月份发布公司诞生后的第一份作念空讲演，针对的沽空对象是一家好意思国公司，名为GTT Communications（NYSE：GTT）。
在作念空讲演中，群狼称GTT“使用非GAAP盘算推算掩饰了零落有机增长和现款流的情况”，这份作念空讲演还取得了老牌作念空机构污水的推文转发。不外，疾苦的是这份讲演似乎莫得起到念念象中的后果，不仅被作念空的GTT根底不予修起，而且公司天然股价竟然高潮了2.33%。
2.作念空SGH：失败
首战失利后，群狼又瞄上了一家代码为SGH的好意思国公司，并发布了作念空讲演。在讲演中，群狼宣称SGH“股价估值高得离谱”，并觉得WTO针对巴西的裁决舒缓了公司的实力偷窥自拍，以致在讲演中使用时候分析看空股价。
由于这份讲演零落本色性作念空字据，因此SGH也并未作出修起。固然公司股价当日下降逾10%，但后续又强盛回升，直到其后熔断股灾后才运转下降。
3.作念空趣头条：失败
在通顺两次失手后，群狼在2019年12月10日选择第三次出击，本次的作念空对象是中概股趣头条（NASDAQ：QTT）。
贵寓骄横，在作念空趣头条的流程中，群狼发布了长达56页的作念空讲演，宣称趣头条2018年74%的销售额涉嫌作秀，况且77%的货币资金皆是伪造的。
对此，12月27日，趣头条公开修起称作念空讲演严重诞妄，并对具体的质疑逐一挑剔。股价方面，尽管讲演发布本日一度跌逾10%，但当日最终收盘时股价反而翻红大涨近5%，而到2019年年末时趣头条股价涨幅已近14%。
追思一下，Wolfpack Research出谈以来一共作念空了三家公司，从中短期股价响应来看，均以失败告终。在手法上，偏向于欺骗骇东谈主视听的标题制造焦躁从中赢利，但频频零落本色性字据。
二、作念空爱奇艺，的确靠谱吗？
在前文中描写的三次作念空均以失败告终后，群狼这次瞄上了中概股爱奇艺，而且选择了一个十分明锐的时间点：瑞幸咖啡自曝财务诓骗的后一天。
不得不说，选择作念空的时间点尽头好，但在内容上似乎被觉得站不住脚。
作念空意义一：涉嫌夸大用户东谈主数？
群狼发布的作念空讲演暴露，通过援用宣称“领有爱奇艺后台DAU”的告白公司提供的数据，在提真金不怕火4日平均DAU后测算出爱奇艺夸大了用户东谈主数。此外，群狼还援用了QuestMobile提供的数据，宣称爱奇艺在日活数据上作念假。
图片起头：群狼作念空讲演
然而，知情东谈主士对此挑剔称，告白公司很难简直掌捏爱奇艺用户的全量数据，况且仅登科4天的样本测算DAU，也很容易变因素布舛误，毕竟假如选择的样本均为使命日，那么DAU不如节沐日简直是势必的。此外，所援用的QuestMobile的拜谒数据亦然基于各类APP的SDK提供的样本数据，偶然存在部分偏差。
作念空意义二：涉嫌虚增交易收入？
群狼作念空爱奇艺的第二个重心，是质疑爱奇艺在2019年虚增了80-130亿东谈主民币的交易收入。在论证中，群狼作念出如斯预见的起头是爱奇艺会员数领路员比例的变化不对理，以及根据爱奇艺全职工访谈清醒的播映权的约略价钱进行推算，并称其在播映权的购买上涉嫌关联来回。
对此，亦有干系业内东谈主士暴露，上述预见忽视了爱奇艺在内容、IP刊行以及告白等业务对延递收入的影响。此外，在推算价钱上过于璷黫，零落作念空讲演应具备的严谨性。
作念空意义三：涉嫌虚增用度？
群狼宣称，爱奇艺在虚报收入后仍然耗损，原因在于相通虚增了大批用度，其中就包括爱奇艺将版权购买等开销本钱化处理，而非业内习用的用度化处理。此外，讲演中屡次谈及爱奇艺的耗损问题，觉得大批的烧钱毫无真谛，默示是下一个瑞幸咖啡。
对此，业内东谈主士也指出，就算群狼的责难属实，这也在可操作的空间范围内。毕竟，在财务讲演上对利润进行修饰是竣工正当的操作，固然在谈义上有所污点，但不至于组成财务诓骗。
三、雷点大，雨声小，爱奇艺能稳住？
与实锤的瑞幸不同，群狼对爱奇艺的作念空指控似乎有些站不住脚，通盘这个词流程更像是墙倒世东谈主推，便是要趁着瑞幸咖啡暴雷、中概股名誉受损的明锐时间点“陡然袭击”。
值得戒备的是，在群狼发布作念空讲演后，雪湖本钱CEO马自铭公开暴露仍是大幅加仓爱奇艺，仍是买入近1亿好意思金。此外，爱奇艺CEO也在凌晨发文《邪不堪正，看临了谁赢》，暴露经久“老敦结实作念东谈主，安老实分作念事！”
谄媚作念空讲演的诸多污点、群狼过往倒霉的作念空记载，以及雪湖、高瓴等有名机构的站多，偶然这次群狼又要失手了。
天然，清者自清，当今一切皆难下定论，但笃信时间会予东谈主皑皑。
免责声明：以上内容不代表华盛的态度，不组成华盛干系的任何投资冷漠。在作念出任何投资决定前，投资者应根据本人情况磋商投财富品干系的风险因素，并于需要时盘考专科东谈主士主意。
本文首发于微信公众号：好意思股谍报局。著述内容属作家个东谈主不雅点偷窥自拍，不代表和讯网态度。投资者据此操作，风险请自担。
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